Casinos Poland pod młotek!

Polskie Linie Lotnicze LOT oraz Polskie Porty Lotnicze pozbywają się udziałów w Casinos Poland. Muszą się śpieszyć, ponieważ lista chętnych na zakup akcji drastycznie się skraca.

PLL LOT oraz PPL mają łącznie 66% akcji Casinos Poland, co
stanowi oczywiście pakiet kontrolny. Restrukturyzacja obu firm wymusiła
sprzedaż tych udziałów. Jak się okazuje, to wcale nie jest takie proste. Plotki
o chęci pozbycia się Casinos Poland krążyła już od kilku miesięcy, co
oczywiście stało się przedmiotem zainteresowania kilku firm łasych na ten
kąsek. Jednakże, jak poinformował Andrzej Kozłowski z biura prasowego LOT:

Chcemy sprzedać udziały w CP do końca roku, ale procedura z
tym związana nie została jeszcze uruchomiona.

Do końca roku pozostało zaledwie 3 miesiące. Wszyscy wiemy, że
sprzedaż tak wielkiej ilości akcji przez przedsiębiorstwo, które w znacznej mierze
kontrolowane jest przez państwo nie jest wcale takie proste. Do tego dochodzi jeszcze
kwestia należytego wyboru inwestora, który chciałby przejąć największą polską
firmę na rynku kasyn. Członek zarządu Casinos Poland Zbigniew Macioszek jest
jednak pełen optymizmu: 

Dostajemy sygnały, że naszą spółką są zainteresowani zarówno
inwestorzy finansowi - fundusze private equity, jak i branżowi.

To jednak wyłącznie prasowe deklaracje. Lista chętnych na
zakup akcji wykrusza się. Bogiem a prawdą pozostało wyłącznie dwóch chętnych
inwestorów zagranicznych. Totalizator Sportowy, który przejawiał
zainteresowanie z początku, teraz wycofuje się z pomysłu. Nie ma w tym żadnej
wielkiej teorii spiskowej. Po prostu od początku roku, kiedy to LOT
zapowiedział sprzedaż akcji, w Totalizatorze Sportowym stołek prezesa znalazł
się pod innym... siedzeniem, a nowy prezes nie ma zamiaru na ten moment
inwestować wielkich pieniędzy przed restrukturyzacją własnej firmy. Z doniesień Rzeczpospolitej wynika, że Casinos Poland zainteresowane są dwie firmy
notowane na giełdach w Talinie oraz Warszawie. Pierwszą z nich jest Olympic
Entertainment Group, która obsługuje sieć kasyn w Europie Środkowej i
Wschodniej. Firma powstała w 1997 r. otwierając kasyno w Talinie w Estonii. OEG
ma posiada już kasyno w Polsce po wykupieniu trzeciego operatora kasynowego nad
Wisłą Casino Polonia w 2007 r. Firma postawiła na nogi upadające Casino Polonia
i w tym momencie szczyci się posiadaniem najnowocześniejszych jaskiń hazardu w
Polsce. Konkuretem Olympic Entertainment Group jest holding Thunderbird
Resorts, który ma znacznie większe możliwości finansowe i jest znacznie potężniejszą
firmą od OEG. Thunderbird Resorts ma już doświadczenie w prowadzeniu interesów
w Polsce, ponieważ otworzył niedawno kasyno w Łodzi. 

Wszystko wydaje się piękne i ładne, jednak krwi może napsuć nowa
ustawa hazardowa w Polsce. Najlepiej wypowiada się o tym Cezary Gizka, prezes
Olympic Casino Poland:

Obecnie jesteśmy zainteresowani podjęciem rozmów na temat
zakupu udziałów Casinos Poland. Plany te mogą ulec jednak zmianie, jeśli weszłaby
w życie nowelizacja przepisów wprowadzająca dodatkowe 10%. dopłaty pobierane w
kasynach.

Teraz wszystko staje się jasne. Pośpiech w sprzedaży kasyn
przed wprowadzeniem nowej ustawy jest jak najbardziej wskazany. Jednak
inwestorzy chcą poczekać, aby nowelizacja przepisów nie dopadła ich już po
zakupie akcji. Gdyby nowe przepisy zostały wprowadzone w życie, z całą
pewnością cena Casinos Poland znacznie by się obniżyła, co oczywiście nie jest
w smak LOTowi oraz Polskim Portom Lotniczym, które wpływami ze sprzedaży
chciałyby zatkać dziury w swoich budżetach. Inwestorzy natomiast nie chcą
kupować kota w worku. Ministerstwo Finansów chce, aby nowe przepisy obowiązywały
już od początku 2009 r. Przywoływany wcześniej Zbigniew Macioszek tak oto
wyjaśnia tą sytuację: 

To spowoduje, że gracze będą mniej wydawać. Przeniosą się
np. do Internetu. Dla nas może to oznaczać konieczność zamknięcia najsłabszych
kasyn

Jak zatem wygląda na ten moment rynek kasynowy w Polsce? W
największych polskich miastach mamy 28 kasyn. Casinos Poland ma 7 z nich oraz
jeden salon gier. Jednak jest to 7 największych polskich kasyn, w których
generowany obrót to około 50% całego obrotu na rynku hazardowym w Polsce. Gdy
Olympic przejmował upadające Casino Polonia, której obroty były trzykrotnie
niższe od Casinos Poland, za 80% zapłacił 9 mln Euro. Olympic po prostu kupił
sprzęt wraz z pracownikami, ponieważ firma przynosiła same steraty. W Casinos
Poland do końca 2006 r. było bardzo podobnie. Firma zanotowała 4,4 mln PLN
straty. Poprzedni zarząd niemalże doprowadził Casinos Poland do bankructwa.
Wszystko zmieniło się w 2007 r. kiedy firma przeszła personalną
restrukturyzację. Nowy zarząd i ludzie, którzy wiedzieli, jak się zachować
zaminili ujemny bilans na 4,7 mln PLN zysku. W tym roku w sierpniu firma
zanotowała już 5 mln PLN zysku netto. Jednakże dynamika wzrostu - chodzi o
przychody - jest dużo wolniejsza i wynosi około 3-5 % rocznie. Może się
wydawać, że nowy zarząd zrobił wiele dobrego dla Casinos Poland. Jednakże, gdy
weźmiemy pod uwagę, że całkowity wzrost obrotów w Polsce na rynku hazardowym
wyniósł w tym roku 20%, to można łatwo stwierdzić, ze Casinos Poland
najzwyczajniej tracą rynek. Okazuje się, że napór konkurencji jest ogromny,
szczególnie firm zagranicznych. Na ten moment eksperci oceniają wartość potencjalnego wykupu akcji Casinos Poland na 100 mln PLN. Natomiast firma chce się restrukturyzować i przeć do przodu:

Nasze kasyna już wkrótce będą pierwszymi w kraju, w których
staną wielostanowiskowe automaty do Black Jacka. Wprowadzimy też nowy system
automatów, połączonych między sześcioma kasynami, z wspólną wygraną zwaną Mega Jackpotem.
- mówi Macioszek.

Jednak prawda jest o wiele gorsza. W tym roku firma ma
zamiar zainwestować 5,1 mln PLN w odświeżanie, a naprawdę potrzeba 6 razy tyle,
aby największy w kraju przedstawiciel rynku hazardowego przestał być statkiem
widmo. To wedle oceny zarządu. Ani Polskie Porty Lotnicze, ani tym bardziej LOT
nie mają takich pieniędzy do zainwestowania w satelitarną spółkę. Dlatego
właśnie firmę trzeba sprzedać. Co z tego wyniknie, zobaczymy. Dla nas,
pokerzystów najważniejsza jest potencjalna perspektywa, że w Casinos Poland
będzie w końcu można regularnie pograć w pokera, a nie wyłącznie w czysto hazardowe gry. To
jednak dopiero po przejęciu CP przez jedną z zagranicznych firm.